Rynek został wytyczony przez Aleksandra hrabiego Szembeka, ówczesnego właściciela Poręby Żegoty w 1744 r. Wkrótce wokół rynku zaczęły powstawać pierwsze domy a od końca XVIII w. aż do 1940r. 10 – 15% ogółu mieszkańców rynku zamieszkiwały rodziny żydowskie. Niemal wszyscy mieszkańcy żyli z rzemiosła. W dwudziestoleciu międzywojennym dzięki pożyczce Józefa Rychłowskiego zniwelowano rynek, wyłożono wokół niego chodnik z białego kamienia i pogłębiono studnię. Obecnie ma on charakter kameralnego parku miejskiego. Ma kształt trapezu, choć na pierwszy rzut oka wydaje się być prostokątem. Niegdyś cały rynek otaczały drewniane domy z podcieniami wspartymi na rzeźbionych słupach. Jeden z nielicznych zachowanych drewnianych domów znajduje się w pierzei zachodniej rynku pod nr. 34. Jest to dom podcieniowy pochodzący z 1791r. Na środku rynku stoi murowana kapliczka, postawiona przez Grünbauna, wewnątrz której znajduje się barokowy ołtarz. Została wybudowana ok. 1859 roku. Obok kapliczki znajduje się Grób Nieznanego Żołnierza, który powstał latach 30 z inicjatywy tutejszego Towarzystwa „Strzelec”. Przed II wojną w północno- wschodniej części rynku rozpoczęto budowę remizy OSP, która miała być też Domem Ludowym. Pracę przerwała wojna. W latach 50 – 60 odrestaurowano rynek. Wtedy powstały alejki, ustawiono ławki, posadzono część krzewów, wyasfaltowano ulice i założono oświetlenie. Jednymi z ciekawszych budynków są: kamienica znajdująca się na ul. Rynek 19, w której kiedyś była stara szkoła lub budynek znajdujący się na ul. Rynek 3, który był domem żydowskiej rodziny, w czasie wojny siedzibą gminy i poczty, potem biblioteką, posterunkiem milicji, a teraz znajduje się tutaj siedziba Samorządowego Ośrodka Kultury w Alwerni.
